Marchés à terme et produits dérivés

Partie 1 (J-C Statnik) Marchés à terme et produits dérivés : Fondements 16h

1. Caractéristiques générales des marchés à terme (4h)
a. Contrats Forward - Futures
b. Marchés gré à gré - organisé
c. Opérations de couverture
d. Relation entre prix à terme et prix au comptant

2. Les déterminants du prix d’un contrat à terme (3h)
a. Report – Déport
b. Explications de la Base

3. Marchés d’options (3h)
a. Définition d’une option
b. Les différents types d’options
c. Applications

4. Evaluation d’une option (6h)
a. Méthode binomiale
b. Black et Scholes
c. « Les Grecques »
d. Applications


Partie 2 (D. Verstraete) Marchés à terme agricoles et produits dérivés : Applications 16h

1. Les principaux marchés à terme de matières premières (4h)
a. Marché de céréales
b. Marché oléagineux
c. Marché de productions animales
d. Marchés énergétiques
e. Typologie des marchés à terme

2. Opérations de couverture et le rôle du stockage (4h)
a. Exemples d’opérations de couverture d’un stock
b. Efficacité des opérations de couverture et variabilité de la Base
c. Applications

3. Les stratégies de couverture (4h)
a. Le ratio de couverture optimal
b. Les positions « risque neutre »
c. Les combinaisons d’options et de contrats à terme


4. Les autres applications des produits dérivés (4h)
a. Les options réelles
b. Les couvertures du risque de production
c. Les assurances agricoles
d. Remarques sur le rôle des politiques agricoles


Commodity Futures markets and derivatives

Part 1 (J-C Statnik) Futures markets and derivatives: Fundamentals 16h

5. Futures markets : an overview(4h)
a. Forward contracts- Futures contracts
b. The Over-the-Counter Market
c. Simple hedging strategies
d. Forward – Futures prices relationship

6. Price determination of futures (3h)
a. Report – Backwardation
b. Basis principles

7. Option Markets (3h)
a. Option positions
b. Types of options
c. Applications

8. Option valuation (6h)
a. Binomial treesMéthode binomiale
b. Black et Scholes
c. « Les Grieks »
d. Applications