Méthodes d'évaluation et de sélection des investissements
Etablissement : ISEA – Institut Supérieur d’Expertise et d’Audit
Langue : Français
Formation(s) dans laquelle/lesquelles le cours apparait :
- Aucune formation en lien avec ce cours.
Période : S3
Mathématiques financières : Actualisation et capitalisation, Pourcentage, valeur actuelle et valeur future
Introduction à la finance d’entreprise : Notion de coût du capital, Différence entre fonds propres et dettes
L’objectif de ce cours est d’apprendre à évaluer les projets d’investissement en entreprise. Les étudiants apprendront à calculer les flux de trésorerie, le capital investi et le besoin en fonds de roulement, à déterminer le taux d’actualisation et à utiliser les principaux indicateurs financiers (VAN, TRI, IP, VAN et TRI globaux) pour décider de la rentabilité d’un projet. Ils comprendront également l’impact du financement par capitaux propres ou par endettement sur les flux et la valeur du projet.
Identifier et caractériser un projet d’investissement
- Définir le capital investi, la valeur résiduelle et les flux de trésorerie attendus
- Calculer le BFR et le BFRE pour anticiper les besoins de trésorerie
Évaluer financièrement un projet d’investissement
- Calculer les flux de trésorerie nets à partir d’un compte de résultat prévisionnel
- Appliquer les méthodes de valorisation : VAN, TRI, IP, VAN globale et TRI global
Déterminer le coût du financement
- Calculer le coût des capitaux propres via le modèle de Gordon-Shapiro
- Déterminer le CMPC et comprendre son rôle comme taux d’actualisation
- Comparer différents modes de financement (autofinancement, emprunt, augmentation de capital, crédit-bail)
Analyser le risque et l’incertitude
- Comprendre l’impact des variations de flux de trésorerie sur la VAN
- Utiliser des mesures simples de risque (Espérence-Variance, Coefficient de variation, MEDAF, arbre de décision)
Financement par endettement et impact sur les cash flows
- Présentation des modes de remboursement des emprunts : amortissement constant, in fine, annuités constantes.
- Intégration des intérêts et amortissements dans le tableau des cash flows d’un projet.
- Analyse de l’effet du financement par dette sur le cash flow net et la VAN/ TRIs.
